Descripción general
En la actualidad, la National Foundation for Infectious Diseases (NFID) asesora a 2 consultores de inversiones en la gestión de las inversiones de la NFID, la selección de gestores de inversiones, la asignación de activos, la custodia de activos, los procedimientos de reequilibrio y la presentación de informes de rendimiento.
Delegación de autoridad y responsabilidad
La responsabilidad final de administrar el efectivo y las inversiones de la NFID recae en la Junta Directiva, que puede delegar la responsabilidad en el Comité de Finanzas. En el desempeño de sus responsabilidades, el Comité de Finanzas se guiará y actuará de acuerdo con estos objetivos y directrices y con todas las leyes y reglamentos aplicables. El Consejo de Administración se reserva el derecho exclusivo de revisar y actualizar la Declaración de Política de Inversión. El propósito de la Declaración de Política de Inversión es proporcionar un marco para que la NFID y sus consultores de inversión alcancen los objetivos de inversión a un nivel de riesgo aceptable para la Junta Directiva.
Objetivos de rendimiento de la inversión
El objetivo general de rendimiento de las inversiones de la NFID es preservar y hacer crecer el capital y lograr una tasa competitiva de rendimiento total de los activos durante períodos de varios años. El objetivo es aumentar el valor agregado de la cartera a la tasa de inflación o por encima de ella. El rendimiento total se define como los ingresos más las ganancias realizadas y no realizadas, menos las pérdidas y gastos realizados y no realizados. El énfasis principal está en el crecimiento moderado del capital con cierto enfoque en los ingresos. El proceso presupuestario anual establece las necesidades de flujo de efectivo. Esta información se comparte con los consultores de inversiones para que puedan determinar la mejor manera de cumplir con los requisitos de flujo de efectivo.
Tolerancia al riesgo
El Comité de Finanzas desea un rendimiento de inversión a largo plazo suficiente para cumplir con los objetivos de la NFID y entiende que, para lograr dicho rendimiento, la cartera puede experimentar períodos de declive. El Comité de Finanzas entiende además que en un mercado severo, el período de recuperación potencial podría ser extenso. Aunque la preferencia es limitar la volatilidad de la cartera, la NFID se siente cómoda con las fluctuaciones de la cartera y la posibilidad de grandes caídas en el valor, con el fin de hacer crecer la cartera con el tiempo.
Política Tributaria
La minimización de impuestos no es una preocupación para esta cartera de inversiones.
Gestión de tesorería
La NFID mantendrá un mínimo de 12 meses de efectivo disponible para fines operativos, independientemente de la cartera de inversiones. La administración del efectivo es responsabilidad del Director Ejecutivo y Director General de la NFID y puede delegarse a uno o ambos consultores de inversiones, según corresponda.
Activos netos designados por la Junta Directiva
La NFID designa un monto fijo igual al monto inicial de la dotación el 9/30/11 de $9,080,432, excluyendo cualquier ganancia adicional, como activos netos designados por la Junta. Todaslas ganancias (ganancias y pérdidas realizadas/no realizadas e ingresos por inversiones) de los fondos de dotación se asignan anualmente como activos netos sin restricciones. Con base en las necesidades financieras, las prioridades estratégicas y la sostenibilidad a largo plazo de la NFID, el Comité de Finanzas, en colaboración con el Director Ejecutivo y CEO de la NFID, revisará el monto designado anualmente y podrá hacer recomendaciones a la Junta Directiva.
La Junta Directiva tendrá la autoridad para ajustar la cantidad designada de activos netos durante circunstancias especiales, como responder a emergencias, capitalizar oportunidades inesperadas o abordar cambios significativos en el entorno operativo de la NFID.
El Director Ejecutivo y Director Ejecutivo de la NFID deberá garantizar la documentación adecuada de cualquier ajuste realizado a los activos netos designados por la Junta Directiva.
Política de Espe ng
Según sea necesario, el Comité de Finanzas revisará los saldos de las carteras y determinará el efectivo necesario para que los programas aborden las prioridades estratégicas de la NFID. Todas las ganancias de los fondos dotados, incluidas las ganancias realizadas y no realizadas y todos los demás ingresos por inversiones, se asignan anualmente como activos netos sin restricciones y están disponibles para gastar done a la NFID los programas.
Las recomendaciones de gastos del Comité de Finanzas serán aprobadas por la Junta Directiva de la NFID.
Combinación de activos
La asignación de activos aprobada actualmente indica tanto una asignación objetivo inicial como un rango para cada categoría de inversión. De vez en cuando, en función de la evolución de las circunstancias económicas y de las diversas oportunidades de inversión relativas, puede ser conveniente introducir cambios en las asignaciones de objetivos. El Comité de Finanzas, con el aporte de los consultores de inversiones de la NFID, puede determinar dichos cambios. El Comité de Finanzas recomendará cambios posteriores en la asignación de objetivos y la Declaración de Política de Inversión se actualizará en consecuencia, previa aprobación de la Junta Directiva.
La asignación actual de activos aprobada para cada consultor de inversiones es la siguiente:
Categoría de activos Objetivo mínimo Máximo
| Efectivo | 0 % | 5 % | 10 % |
| Renta Fija | 25 % | 35 % | 45 % |
| Equidad* | 35 % | 50 % | 65 % |
| Inversiones Alternativas | 0 % | 10 % | 15 % |
*Las inversiones estadounidenses y no estadounidenses están permitidas
El enfoque subyacente para la gestión de las inversiones de la NFID será optimizar la relación riesgo-rendimiento adecuada a los objetivos de la NFID. La cartera se diversificará a nivel mundial empleando una variedad de clases de activos. Se emplearán fondos mutuos o carteras administradas para implementar la cartera y las clases de activos elegidas se reequilibrarán periódicamente para mantener un perfil de riesgo/recompensa más consistente.
Procedimientos de reequilibrio
De vez en cuando, las condiciones del mercado pueden hacer que las inversiones en varias clases de activos varíen de la asignación establecida. Para mantener la coherencia con las pautas de asignación de activos contenidas en este documento, cada clase de activos en la que se realicen inversiones será revisada al menos una vez al año por el Comité de Finanzas. El reequilibrio se producirá cuando la cartera supere las restricciones mínimas o máximas.
Tipo y calidad de activos
La inversión de los fondos de la NFID se limitará a valores de renta variable y renta fija con grado de inversión.
Diversificación de activos y limitaciones/restricciones de la cartera:
Los gestores de inversiones y los consultores mantendrán asignaciones sectoriales y diversificación razonables, con no más del 20% de toda la cartera invertida en valores de cualquier sector. Estas limitaciones no pueden excederse sin la aprobación previa del Comité de Finanzas.
Vencimientos medios máximos de los bonos: 15 años
Vencimientos máximos de bonos individuales: 20 años
Limitaciones del gestor de inversiones
Los gerentes o consultores no pueden realizar inversiones directas en bienes raíces ni permitir el préstamo o la hipoteca de ningún activo.
Inversiones Alternativas
La NFID considera que todas las inversiones que no sean acciones y bonos tradicionales son inversiones alternativas. NFID cree que las inversiones alternativas pueden, con el tiempo, mejorar el rendimiento total esperado de la cartera. El impacto de la diversificación en la cartera de la adición de estas clases de activos alternativos debería mejorar las rentabilidades ajustadas al riesgo. Estas clases de activos incluyen materias primas, bienes raíces, divisas, valores convertibles, acciones largas-cortas, renta fija oportunista y futuros administrados. El Comité de Finanzas tendrá en cuenta las cuestiones de liquidez, los gastos, la experiencia de los gestores y otras cuestiones relevantes de diligencia debida a la hora de considerar la posible exposición a esta clase de activos. Las inversiones ilíquidas solo se pueden comprar con la aprobación previa del Tesorero y el Director Ejecutivo y Director Ejecutivo de la NFID.
Criterios de selección/retención de la gestión de inversiones
Los administradores de inversiones (incluidos los fondos mutuos, los administradores de cuentas independientes y los patrocinadores de sociedades limitadas) serán seleccionados por los consultores de inversiones.
Los consultores mantendrán informada a la NFID de cualquier cambio sustancial en los administradores de inversiones, los pronósticos, la política de inversión recomendada y las tácticas.
Deberes y responsabilidades
Comité de Finanzas
Las funciones del Comité de Finanzas, en consulta con sus consultores en relación con las inversiones de la NFID, incluyen:
- Supervisión de la cartera
- Establecimiento y revisión periódica de los objetivos y directrices de inversión
- Revisión de la asignación de activos dentro de los fondos de inversión e implementación de los cambios necesarios
- La contratación y destitución de los gestores de inversión encargados de la gestión de los fondos de inversión
- Selección y seguimiento de consultores de inversión
- Participar activamente en el establecimiento de objetivos de rendimiento y riesgo aceptable para las inversiones junto con el asesoramiento y las recomendaciones de los consultores de inversión.
- Supervisar el rendimiento de la inversión, dentro de los estándares de prudencia de los inversores
- Revisión de todos los gastos incurridos por los fondos de inversión, incluidos los honorarios de custodia, los honorarios del administrador de inversiones y los honorarios de consultores, si los hubiera.
- Informar los resultados de las inversiones y las recomendaciones a la Junta Directiva de la NFID
Consultores y Gestores de Inversiones
Los Consultores son Asesores de Inversiones Registrados y actuarán como consultores de inversiones de la NFID, a menos que la NFID decida lo contrario. Los consultores serán responsables de:
- Ayudar en la revisión de la Declaración de Política de Inversión de la NFID y recomendar cualquier cambio
- Administrar los activos de inversión de la NFID dentro de estos objetivos y directrices de política
- Diseñar e implementar un plan de asignación de activos adecuado y coherente con los objetivos de inversión, el horizonte temporal, el perfil de riesgo, las directrices y las limitaciones descritas en esta declaración.
- Asesorar al Comité de Finanzas sobre la selección y asignación de categorías de activos
- Identificación de activos específicos y gestores de inversiones dentro de cada categoría de activos
- Proporcionar la debida diligencia, o investigación, sobre el/los gestor/es de inversiones
- Notificar a la NFID de cualquier cambio en la propiedad de la(s) gerencia(s), cambios en el estilo de la(s) gerencia(s) por escrito o cualquier desviación intencionada de la filosofía de inversión, y cualquier cambio en la ADV (declaración de registro de la SEC) de la(s) gerencia(s)
- Notificar a la NFID de cualquier acción legal emprendida contra el/los gerente(s) o consultores, o sentencias contra el/los gerente(s) o consultores.
- Supervisión del rendimiento de todos los activos seleccionados
- Estar disponible para reunirse con el Comité de Finanzas en cada reunión/teleconferencia y en cualquier otro momento dentro de lo razonable a solicitud de la NFID.
- Preparar y presentar informes de desempeño apropiados que estén dentro de los estándares de la industria y como se indica a continuación en los requisitos de presentación de informes.
- El Consultor no tendrá ningún control discrecional ni autoridad para retirar fondos de las cuentas de la NFID, excepto para cubrir el pago de tarifas previamente acordadas o bajo la dirección específica de la NFID
- El Consultor no puede cambiar la política de inversión de la NFID, incluida la asignación de activos específica, sin la aprobación previa del Comité de Finanzas.
Requisitos de seguimiento y presentación de informes sobre las inversiones
- Mensual: Los consultores de inversiones proporcionarán a la NFID un informe mensual por escrito que muestre los valores de cada activo y todos los detalles pertinentes de la transacción para cada fondo de inversión, incluidos:
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- Todas las adiciones y retiros, incluido el nombre y la cantidad de cada valor comprado o vendido, con el precio y la fecha de la transacción; y
- Cualquier información o actualización significativa para la actividad planificada del mes anterior o futuro.
- Trimestral: Los consultores proporcionarán a la NFID una evaluación trimestral de la asignación de activos, el rendimiento del administrador de inversiones, las estrategias de inversión futuras y otros asuntos pertinentes de interés para la NFID.
- Anualmente: Los consultores proporcionarán medidas anuales de desempeño continuo de tres (3) años, cinco (5) años, etc. por gerente, incluidos los gastos y un resumen de todas las transacciones en cada año fiscal e índices de mercado relativos para fines comparativos. Además, se incluirá una evaluación del riesgo frente a la rentabilidad como parte de los informes anuales de rendimiento a la NFID. Se proporcionará al director ejecutivo y director ejecutivo de la NFID un cronograma anual de los honorarios y gastos incurridos para fines de administración de inversiones y custodia.
- Periódico: Los consultores proporcionarán a la NFID los siguientes informes de gestión de forma periódica o según se solicite:
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- Resultados de rendimiento de la cartera en diferentes períodos de tiempo
- Resultados de rendimiento de los puntos de referencia comparativos durante diferentes períodos de tiempo
- Revisión de la asignación actual de activos frente a las directrices de política y cualquier recomendación de cambios en la asignación de activos
Autorización de Cuenta de Inversión
Esta política establece la autorización y supervisión de las cuentas de inversión de la NFID para mantener controles internos adecuados y garantizar la continuidad operativa.
Signatarios autorizados
El Director Ejecutivo (CEO) es el principal signatario autorizado en todas las cuentas de inversión. El Tesorero de la Junta Directiva es designado como signatario autorizado secundario para proporcionar supervisión fiduciaria y garantizar la continuidad del negocio.
Autorización de transacciones
El CEO tiene autoridad para ejecutar todas las transacciones operativas rutinarias y retiros bajo $250,000, incluido el reequilibrio de inversiones dentro de los rangos de asignación de activos aprobados por la Junta Directiva y las transferencias entre cuentas de la NFID. Cualquier retiro o transferencia de $250,000 o más requiere firmas dobles tanto del Director Ejecutivo como del Tesorero. También se requieren firmas dobles para cualquier retiro del capital de la dotación más allá de la política de gastos aprobada y para transferencias a cuentas que no sean de la NFID.
Se requiere la aprobación de la Junta Directiva para los cambios en la política de inversión o la estrategia de asignación de activos, la selección o terminación de los administradores de inversiones y los cambios en la política de gastos de dotación.
Funciones y responsabilidades
El CEO ejecuta todas las transacciones rutinarias, mantiene la relación con los asesores de inversiones e informa sobre el rendimiento de las inversiones a la Junta. El Tesorero revisa los estados de cuenta de inversión mensuales de forma independiente y actúa como signatario de respaldo cuando el CEO no está disponible o para transacciones de doble firma. La autoridad de transacción independiente del Tesorero sin la participación del CEO se limita a situaciones en las que el CEO está ausente o en emergencias, y cualquier transacción de este tipo requiere una notificación al Presidente de la Junta dentro de las 48 horas.
Supervisión
El Tesorero recibe informes de cuentas de inversión directamente del custodio cada mes para su revisión independiente. En cada reunión de la Junta Directiva, el Director General presenta un informe de inversiones que abarca el rendimiento de la cuenta, las transacciones significativas y el cumplimiento de la política de inversiones. El auditor externo revisa anualmente los controles de las cuentas de inversión como parte de la auditoría financiera de la organización.
Revisiones de la política de inversión
La política será revisada por el Comité de Finanzas anualmente o con mayor frecuencia, según lo determinen las condiciones del mercado, las necesidades de flujo de efectivo y/o la rotación de gerentes de inversiones o consultores.
Actualizado en febrero de 2026